证一般；另一方面，多数基金认为在任何新品上市之时都会现非理的炒作，作为理的投资者基金应当回避这样的炒作。虽然理上说得过去，但也反映国内基金从业人员虽然学历普遍较，但对于金衍生产品并没有好充分的准备，因此也没有表现足够的信心，包括一些合资基金理公司也不例外，有的公司内甚至了禁止投资的决定。相比之下，倒是一些券商不知浅杀了去，还行了一些买封闭式基金卖指期货所谓的利作。结果，在指期货被爆炒的阶段，封闭式基金涨幅远远弱于指期货涨幅，券商无法忍受额亏损被迫止损局，此后指期货才逐渐走向价值回归之路。这个案例再次说明，不从实际发，一味照数学模型利，终将吞下苦果。

刘娟了解到两个人的争论，了细细思索，她觉得雷胜平已经从一个微观层面的战术家逐步成长为一个战略家，着于全局和未来，他的光、他对行业的理解和思考在逐步的，当然或许还有很多不成熟的地方，但对一个而立之年的年轻人来说已经难能可贵了。相比之下，冰冰更多从微观层面发和现实利益，调个人能力在投资决策中的作用。当然，战术与战略是缺一不可的，任何一方的偏废都可能影响整个投资的结果。最终，刘娟了平衡，基本认可雷胜平关于投资程的改造，但给基金经理作的自主留下了余地。照刘娟的修改，如果基金经理确实希望从票池外选择票，或者从非心票池中选择票前二十大重仓，需要经过投资决策委员会的批准。在每个季度内，每位基金经理不得有三次以上的这情形现。这样，既肯定了雷胜平在制度建设方面的努力，也给冰冰的个化作留下了空间。而对于指期货的态度，刘娟也心存顾虑，但她还是同意放开基金经理对指期货的投资，但投资比例严格控制在百分之四，是雷胜平所要求百分之八的一半。刘娟相信，这样的结局可能两个人都不会太满意，但也许折衷是一个最好的解决办法。

一直以来，宏达基金理公司内对指期货的投资规定为尽量不要投资，虽然对外宣称投资比例不于百分之八。放弃这样一个金工意味着在一旦大盘调整阶段，宏达基金不能够及时行对冲作，但由于这一年多大盘仍然于慢行情之中，几次阶段的调整不过一两百的空间，因此没有运用指期货对冲的利弊并没有得到充分的显现。雷胜平建议，应当放开对指期货的投资限制，特别是当前大盘于位横盘之下，大幅下跌的风险随时可能显现，不应该放弃指期货的对冲功能，而冰冰则表示指期货的投资风险较大，金市场上曾经现过很多所谓的对冲作，但都因为易员在亏损时不断加码最终断送了这些机构的命。雷胜平反驳说我们投资指期货的目的是为了对冲，即使现亏损也可以通过票多的盈利弥补，冰冰则说由于市场的不成熟，非理的作会让指期货的波动幅度远远超过票价格的波动，当初券商利失败正是如此，最终导致以对冲为目的的空寸的亏损幅度同样远远大于票多的盈利，得不偿失。